医药板块走势分化主题基金业绩首尾相差近60%

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自今年年初以来,制药行业已经出现了可观的增长,但是该行业的内部趋势有所不同,从而拉大了主题基金业绩之间的差距。数据显示,今年医药主题基金的平均增幅接近50%,但首末差接近60%。值得一提的是,在行业绩效差异的背景下,被动指数基金的表现远不如主动管理基金。

业内人士称,制药业有很多子行业,增长率和收入增长率都大不相同。基金经理选择哪条轨道,最终的业绩差异会很大,积极的管理优势显而易见。此外,尽管个别优质股票已达到历史新高,但估值并未出现明显泡沫,并且未来仍有增长空间。

主题基金业绩差异

上半年,制药行业的趋势严重分化。各个行业的主导和主题品种退出了独立市场。多数品种小幅反弹,少数品种继续回落,导致行业主题基金空前分化。

统计数据显示,截至10月10日,整个市场共有89只医疗和医疗主题基金(不包括QDII和分级基金,AC股另算,下同),今年平均增长48%的12只基金产率高达上述的70%。其中,老板保健,广发保健,农业银行医疗分别增长85.23%,80.14%和76.82%,位居前三。此外,有11只基金的净值增长了60%以上。

业绩排名较低的基金,包括安信消费药业,元信永丰药业和中邮医药卫生,仅增长了20%以上。

值得一提的是,尽管近一两年指数基金的发展非常火爆,但在医药投资方面,特别是在行业内部分化的过程中,对基金的积极管理甚至更好。数据显示,今年大多数指数基金的平均收入约为25%,大大低于医药主题基金的平均绩效水平。

长上基金周思聪表示,由于医药细分行业众多,因此增长率和收入增长率差异很大。基金经理选择哪一个,最终的业绩差异会很大,而积极的管理则相对更具优势。

冠军宝座凶猛

有趣的是,由于国庆长假后制药行业的个股表现活跃,因此行业基金冠军的竞争空前激烈。截至10月10日,博世医疗保健和GF Health的年度总收益仅为约5点。可以预见,由于尴尬的表现不同,医药行业基金的最终排名仍然悬而未决。

广东省发展基金吴兴武在接受采访时说,今年业绩表现较好的主要原因有两个:一是选拔赛道,今年上半年主要选择创新药,药物研发外包服务,私人医疗服务和高品质企业等四个子类别中的医疗设备;第二,集中职位。在第二季度末,十大尴尬股占该基金资产净值的70%以上。

记者检查了第二季度净值增长较高的其他基金的头寸。基本运作思路与上述资金一致。它们全都处于创新药物,药物外包服务和私人医疗服务的布局中,并避免了这一年的下降。更多的仿制药。上述高资金重仓股票包括:恒瑞医药,泰格医药,长春高科技,迈瑞医疗,爱尔眼科和伊乌生物。

优质药品库存仍未大幅起泡

尽管该行业的整体增长并不高,但是个别高质量的库存已达到历史新高,制药行业是否可以继续布局?该行业的许多基金经理告诉记者,制药行业尚未被高估,高质量股票的估值也没有出现泡沫。未来仍有增长空间。

摩根士丹利华新基金王大鹏说,基于制药业的优势和成长性,制药业对制药业的市场机会继续保持乐观,主要集中在三个主要领域。

“特别是要注意创新的不断发展和提高目标的明确期望。”王大鹏说,在医疗保险控制费的背景下,从长远来看,仿制药将面临更大的降价。创新是建立核心竞争壁垒和提高盈利能力的关键。 “特别看好具有强大研发能力的制药公司以及为创新制药公司提供研发服务的公司。”

广东省发展基金吴兴武说,从中长期来看,他对创新药物,独家或独家品种,药物研发服务,医疗服务和消费品持乐观态度。将来,我们将选择在这些领域具有长期稳定,强大竞争力和长期发展历史的长期公司。

来源:上海证券报

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