自主可控确定性高 国防军工板块关注度提升

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近几天基本面明显改善,国有企业改革与军事资产证券化叠加政策不断推进,国防军事部门投资价值凸显。在外部反复不确定的背景下,国防军事部门具有自己的可控特性,具有较高的确定性,资金普遍看好下半年该部门的表现。

8月8日,国防军(申万)指数上涨2.52%,位居28个申万级行业指数中。江湖船,海兰新等6只股票均有涨停,而中国重工,亚星锚链等股票也有不错的表现。

行业高景气度有望持续

最新发布的国防白皮书新版本显示,中国军费开支的设备成本从2010年的1773.59亿元增加到2017年的4288.35亿元,年均复合增长率为13.4%; 2010年设备成本比例相应为33。2%。2017年升级至41.1%。业内专家认为,中国军费开支水平较低,并将继续保持适度稳定增长。预计飞机和船舶将成为未来设备成本的焦点,预计该行业的高繁荣将持续下去。

中国一些军工集团就上半年经济运行情况举行了分析会。总体而言,军事工业集团的基本面在上半年明显改善,下半年需要确保完成年度目标任务。航空工业集团表示,上半年营业收入和利润总额等主要财务指标均优于上年同期。下半年,全面推进资本投资公司试点改革,确保全面完成年度生产经营任务。中芯国际集团表示,上半年利润总额同比增长20%以上,净利润增幅高于总利润增幅。上半年,各种军工研究和生产取得新的突破,要求下半年全力以赴完成高质量的军事研究。生产任务。武器集团披露,本集团上半年的生产经营在过去几年取得了最好的成绩。在下半年,要求进一步加强生产组织和调度,确保完成年度任务,进一步降低成本和控制成本,切实完成财务指标。

上市军工企业的基本面也在不断改善。对此,东北证券分析师陈定儒表示,军工企业的订单已从2017年第四季度逐步恢复。2019年第一季度,主要军工集团和军工部门的增长率增长率上市公司分别为5.4%/43.2%和16.4%/66.3%均实现加速增长。从2019年上半年的整体情况来看,预计军工上市公司的业绩预计将在今年上半年实现更高的增长。

后市多重催化剂

军工业改革正处于规划和试点阶段。随着改革的深入,预计2019年资产证券化,军事重建和军民融合将取得突破。改革红利的逐步释放将为行业的发展和国家的改革作出全面的贡献。企业和军事资产证券化的进步,行业的内部动力和活力有望得到进一步刺激。

值得一提的是,军工企业资产的注入已成为2019年全年的主要催化剂之一。自今年年初以来,中央政府的资本运作已出现复苏迹象。航天长丰,中国造船,中国造船国防,空军等军工企业先后开始资本运作。同时,在深化国有企业改革的背景下,随着权威下放清单等政策的放宽,政策逐步出台。军工企业军事资本管理的有关目标将继续受益。

在外部基本因素变化的背景下,军工自主可控性的特点也将成为市场的催化剂之一。一些经纪公司表示,由于其特殊性,军事行业一年四季都受到海外采购渠道的限制。该产品具有高度的自主性和控制力,订单具有高度的确定性。它可以显示当前特殊背景下的行业比较优势。

还有一种观点认为,随着国庆阅兵的临近,军工行业的关注度有望提高,机构市场将进一步提高分配比例。根据中信建投公布的数据,截至2019年第二季度末,公募基金总市值为241.01亿元,比第一季度下降16.29%,持股总市值为4.2。亿元,军事库存位置为1.24。 %,也从第一季度的1.61%下降。

东兴证券的军事研究团队表示,军工是一个自我控制的高科技产业。未来,美国海军,空军,火箭军和战略支援部队等高科技服务设备费用的比例将继续上升,军工行业的订单繁荣将至少持续增长。十多年了。经过三年多的调整,军队基本上已经释放了风险。由于过去三年的低迷,市场有望达到军工行业的冰点,这很容易出现预期的差异,导致资金重新进入。从长远来看,可以关注未来军事工业市场的重要思想是在航空发动机技术取得突破后激活整个军用飞机产业链(包括国内销售和出口),包括新材料应用,电子设备等。值得特别注意的;该飞机将于2021年投入运行,这是自控高端设备的集中代表。预计未来军用核心白马蓝筹将集中在航空工业主机厂,发动机厂,船舶公司和信息系统公司。

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