上财报告:家庭预防性储蓄动机增强

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7月6日,上海财经大学高等研究院发布《2019中国宏观经济形势分析与预测年中报告》。该报告指出,2019年中国家庭存款激增,储蓄率自2013年以来首次出现反弹。家庭预防储蓄动机的增加是其背后的主要原因。

该报告表明,2019年特别值得注意的现象是家庭存款激增。 2019年前五个月,新增家庭存款近5.7万亿元,远远超过其他年份同期。 2019年1月,新增月均增加3.83万亿元,创下2005年以来的新高。此外,2019年家庭存款占可支配收入的比例也大幅上升至23%,比去年上升近7个百分点。

报告小组分析说,家庭存款快速增长的原因是多种多样的,例如春节年终奖金的发布,股市的复苏以及二手房市场的普及。三四线城市。但是,在获得大量现金但增加储蓄后,家庭不消费的一个重要原因是由不确定性引起的家庭预防性储蓄动机的增加。

此外,该系列报告始于2017年,引起人们对家庭债务累积潜在风险的关注。本报告提出,到2018年底,家庭债务占居民可支配收入的比例已达到117%。

据报道,近年来,随着家庭债务的积累,家庭债务对消费的挤压效应加快。家庭债务累积越多,家庭消费率越低。总体而言,如果全国家庭贷款增长率维持在18%左右,将导致家庭消费增长率下降约0.819个百分点。

该报告认为,家庭债务积累的一个重要原因是高房价。研究小组发现,房价增长率越高,家庭债务积累越快。平均而言,房价每增加1%就会导致家庭债务增加0.53%。

该报告还指出了一个有趣的现象:中国家庭积累了大量的消费贷款,特别是短期消费贷款,但这些贷款似乎并不反映消费。这可能是消费贷款尚未进入消费领域,但已进入其他高风险领域。